全民配资 韩国人半年砸28亿美元，爆买中国AI股

文 | 新质动能

今年上半年，韩国人在忙着干两件事：一件是在本土股市加杠杆赌三星和SK海力士；另一件是把目光转向海外，尤其是A股和港股里的中国AI公司。

根据韩国证券存管结算院（SEIBro）的最新统计数据，2026年上半年，韩国投资者通过买入个股和交易型开放式指数基金（ETF）这两大渠道，累计投入了高达28.19亿美元来购买中国资产。

在这股热潮中，韩国散户对中国A股的买入额达到了6.78亿美元，相比去年同期大幅增长了130.55%。更值得注意的是，A股下跌时，韩国人非但没有撤退，反而选择逆势抄底。

那么，韩国人的资金究竟流向了哪些公司？又为什么会集中涌向中国AI？

一、和MiniMax，成了韩国人的新宠

如果要从韩国人上半年的中国买入榜里挑出两个代表，寒武纪和MiniMax是最合适的名字。

先说寒武纪，这家公司在韩国人的买入榜上，是持续位居前列的存在。

仅今年5月下旬到6月初的一个月里，寒武纪就获得韩国投资者近2000万美元的净买入，成为当月最受追捧的A股标的。把时间线拉长到整个上半年看，寒武纪以约2728万美元的买入额，位居A股第二位，仅次于。

韩国资金愿意为寒武纪买单，很大程度上是因为它经历了一场业绩上的“逆袭”。寒武纪上市之后，连续亏了五年，2022年甚至一度亏到12.57亿元，市场对它能不能赚钱一直心存疑虑。

转折点是2025年，国产AI算力需求快速释放之后，伴随着旗舰云端芯片思元690量产，字节跳动、阿里、腾讯、百度等互联网大厂持续加大国产AI芯片采购，寒武纪迎来了业绩爆发，公司全年营收暴增到64.97亿元，同比涨了453%，归母净利润20.59亿元，实现了由亏转盈。

进入2026年，一季度营收又同比涨了近160%，净利润破了10亿元，经营性现金流也在上市以来第一次转正。6月30日当天，它的股价盘中摸到过1620元，总市值一度突破1万亿元，成了科创板第一家迈进“万亿俱乐部”的公司。

如果说寒武纪代表着韩国资金对国产AI算力的押注，那么港股市场上，他们最关注的新名字，则是MiniMax，不少市场人士将它称为“中国版OpenAI”。

MiniMax成立于2022年1月，创始人闫俊杰是从商汤科技出来创业的技术派，团队用了不到四年时间，就把公司从天使轮1.7亿美元估值，一路带到2026年1月港交所挂牌，创下全球AI领域公司从成立到上市的最短纪录。

2026年1月9日，MiniMax开盘首日大涨超111%，公开发售部分获得1837倍超额认购，刷新了港交所近三年科技股IPO的认购纪录。上市后的强劲表现，也进一步强化了海外资金对其成长性的预期，使其迅速成为韩国投资者布局港股AI的重要标的。

二、韩国人开始扫货整个AI产业链

除了寒武纪和MiniMax，韩国人买入的中国股票名单，也在沿着AI产业链持续铺开：澜起科技、北方华创、胜宏科技、兆易创新、英诺赛科……从AI芯片到半导体设备，从PCB到光通信，每一个算力产业链的核心环节，都出现了韩国资金的身影。

不只是个股，ETF也成了韩国人配置中国资产的重要通道。上半年，10只中国资产ETF合计获得约2.09亿美元韩国资金买入，其中Global X中国半导体ETF以约6083万美元居首，中国电动车与电池ETF以约4713万美元紧随其后。

今年3月，韩国头部资管机构KB资产管理还专门在韩国交易所上架了一只“RISE中国AI半导体Top 4 Plus ETF”，底层指数覆盖中国内地和香港15家AI半导体公司，包括天孚通信、寒武纪、中芯国际、北方华创等。

另一只KODEX中国AI半导体TOP10 ETF上市后一个月涨幅达31.81%，在韩国ETF收益榜上名列前茅。

韩国资金的触角还延伸到了更多方向。华夏机器人ETF获得321万美元净买入，电网设备主题ETF获得超过110万美元买入，三一重工、中国电建等基础设施公司也相继进入买入名单。

韩国资金的偏好也越来越清晰：AI芯片、算力基础设施，以及受AI投资带动的相关产业，都是他们重点关注的方向。

值得注意的是，A股下跌时，韩国人非但没有撤退，反而选择加仓。

5月21日A股出现显著回调，韩国投资者当天净买入华夏中证机器人ETF达321万美元，创下单日买入纪录。这种逢跌加仓的操作风格，和他们在本土股市里的行为几乎如出一辙，这背后，也体现出韩国散户典型的高风险偏好。

要真正理解这种本能从何而来，还得回到韩国股市本身。

三、婴儿也炒股，韩国人为什么这么疯狂

要真正理解韩国人为什么这么热衷于买中国AI股，得先看懂韩国股市内部正在发生什么。

这是一场前所未有的全民狂欢。韩国总人口5000多万，活跃股票交易账户数量已达1.09亿个，相当于每个韩国人平均有两个账户。

韩国股票交易没有年龄限制，未成年人经父母同意即可开户，今年第一季度，18岁以下人群的新开户数同比暴增近10倍。父母给孩子送得最多的礼物之一，是三星电子的股票；甚至就连刚出生的婴儿，也有父母帮着开户买ETF。

开始驱动这场狂热的，是两只韩国本土股票：三星电子和SK海力士，合计占KOSPI市值超过40%。今年上半年，KOSPI指数一路涨超100%，领跑全球。过去一年多里，SK海力士股价从18万韩元一路冲到最高290万韩元，涨超16倍；三星股价同期上涨超过5倍。

“韩国只分为两种人，一种是买了SK海力士股票的，一种是没买的。”这句话在首尔的社交媒体上广泛流传。这背后，也折射出韩国年轻人日益加重的财富焦虑。首尔大学经济学教授崔在元指出，越来越多韩国人认为，通过传统途径实现阶层流动变得愈发困难，股市成为少数仍被寄予希望的财富增值渠道。

韩国甚至出现了一个流行词“벼락거지”（意为“一夜变穷的人”），用来形容那些错过资产上涨、眼看他人财富快速增长的人。

为了不错过这轮行情，韩国人开始大规模加杠杆。截至5月，韩国股市信用融资余额已超过36万亿韩元，较年初增长超过33%。50岁以上投资者的杠杆占比达62%。60岁以上老年股民的信用融资余额已超过10万亿韩元，一年内涨了两倍。

5月底，韩国交易所正式推出首批锚定三星电子、SK海力士的单股2倍杠杆ETF，监管要求购买者必须完成在线风险教育。结果上线当天，在线教育网站因申请量太大直接瘫痪，最终超过35万人完成培训。

这种狂热的延伸，就是韩国散户的眼睛开始盯向境外市场。从A股的北方华创、寒武纪，到港股的中芯国际、MiniMax，韩国资金这半年的操作路径，勾勒出一条清晰的逻辑线：哪里有确定性更强、性价比更高的AI资产，钱就往哪里流动。

韩国资金的选择，也反映出海外投资者正在重新评估中国AI资产的价值。

渣打银行中国财富方案部首席投资策略师王昕杰给出了机构视角的解释：一方面，中国资产在地缘冲突中受到影响相对较小，宏观流动性依然充裕；另一方面，中国在AI产业链中的规模比重越来越大。MSCI中国指数相对全球指数的预测市盈率折让约30%，估值优势叠加盈利改善，持续吸引长期资金。

从追逐寒武纪到抢筹MiniMax，再到一键配置中国AI ETF，韩国散户押注的不只是几家公司，而是整个中国AI产业链的成长空间。

参考资料：

《韩国炒股团买爆“中AI股”》，字母榜；

《韩国股民A股买入额大增130%，北方华创、寒武纪和宁德时代位列前三》，每经头条；

《韩国股民扫货中国ETF》，财联社；

《韩国资金大手笔扫货A股，5大重仓股曝光》，21世纪经济报道；

《韩国投资者，持续买入中国硬科技》，第一财经；

《疯抢中国大模型龙头，韩国股民又出手了》，中国基金报；

《利器来了，韩国股民一键买入中国AI半导体》，中国基金报；

《韩国投资者涌入A股科技股，寒武纪单月吸金近1.3亿元》，21世纪经济报道；

《韩国投资者，大举买入A股》，上海证券报；

《韩国投资者，上半年持续加仓A股》，中国证券报；

《全民炒股，急踩刹车！韩国股市突变》，澎湃新闻；

《韩国全民炒股的背后》，澎湃新闻；

《婴儿也炒股，韩国太疯狂》，36氪；

《最疯狂的韩国股市，果然跌了》，财闻要鉴；

《太疯狂！未成年开户，激增10倍！韩国股市，彻底引爆！》，券商中国。

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